|
|
|
||||
| (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
| Name of each exchange on | ||||||||
| Title of each class | Trading Symbol(s) | which registered | ||||||
|
|
|
|
||||||
|
|
☑ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
| Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
|
|||||||||||
| Emerging growth company |
|
|||||||||||||
| Part | Item | Page | ||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 1
|
|||||||
|
2 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 3
|
|||||||
|
4 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 5
|
|||||||
| Year | Month | Event Description | States/Region | Total | ||||||||||||||||||||||
| 2020 | $ | 84.4 | ||||||||||||||||||||||||
| August | Derecho | IA, IL, IN, KS, MI, MN, MO, NE, OH, SD, WI | 6.5 | |||||||||||||||||||||||
| August | Hurricane Laura | AR, LA, MS, TN, TX | 9.5 | |||||||||||||||||||||||
| October | Hurricane Delta | AL, AR, GA, LA, MS, NC, SC, TX | 3.3 | |||||||||||||||||||||||
| October | Hurricane Zeta | AL, GA, LA, MS, NC, SC | 2.7 | |||||||||||||||||||||||
| Other single events less than $5.0 million | 62.4 | |||||||||||||||||||||||||
| 2019 | $ | 52.0 | ||||||||||||||||||||||||
| May | Wind and Hail | CO, IA, IL, IN, KS, MO, NE, OH, OK, PA, WY | 5.5 | |||||||||||||||||||||||
| Other single events less than $5.0 million | 46.5 | |||||||||||||||||||||||||
| 2018 | $ | 114.1 | ||||||||||||||||||||||||
| June | Wind and Hail | CO, UT | 8.2 | |||||||||||||||||||||||
| July | Carr Fire | CA | 5.9 | |||||||||||||||||||||||
| September | Hurricane Florence | Southeast and Mid-Atlantic | 11.4 | |||||||||||||||||||||||
| October | Hurricane Michael | Southeastern U.S. | 4.5 | |||||||||||||||||||||||
| November |
Camp Fire
(2)
|
CA | 31.2 | |||||||||||||||||||||||
| Other single events less than $5.0 million | 52.9 | |||||||||||||||||||||||||
| 2017 | $ | 61.8 | ||||||||||||||||||||||||
| May | Wind, Hail, Tornado | CO | 10.0 | |||||||||||||||||||||||
| June | Wind and Hail | MN (primarily) | 10.0 | |||||||||||||||||||||||
| August | Hurricane Harvey | Southeastern U.S. | 4.8 | |||||||||||||||||||||||
| August | Hurricane Irma | Eastern U.S. | 3.0 | |||||||||||||||||||||||
| Other single events less than $5.0 million | 34.0 | |||||||||||||||||||||||||
| 2016 | $ | 60.0 | ||||||||||||||||||||||||
| April | Wind and Hail | FL, TX | 9.3 | |||||||||||||||||||||||
| September | Hurricane Matthew | Southeastern U.S. | 10.0 | |||||||||||||||||||||||
| Other single events less than $5.0 million | 40.7 | |||||||||||||||||||||||||
|
6 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 7
|
|||||||
| A.M. Best Rating | S&P Rating | Reinsurer | Parent | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| A | A+ | Lloyd's of London Syndicates | 19.4 | % | 21.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
| A+ | AA- | Swiss Re Underwriters Agency, Inc. | Swiss Re Ltd. | 9.6 | % | 9.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| NR | AA- | R+V Versicherung AG | DZ BANK AG | 8.7 | % | 8.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
| A+ | AA- | SCOR Global P&C SE | SCOR SE | 6.7 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
|
8 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 9
|
|||||||
|
10 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 11
|
|||||||
|
12 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 13
|
|||||||
|
14 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions) |
% of Total
Carrying Value |
Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
Life and
Retirement |
Supplemental |
Property and
Casualty
(7)
|
Amortized
Cost or Cost
(8)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Publicly Traded Fixed Maturity Securities, Equity
Securities and Short-term Investments:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and agency obligations:
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage-backed securities
|
9.4 | % | $ | 684.8 | $ | 547.7 | $ | 116.1 | $ | 21.0 | $ | 605.5 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Other, including U.S. Treasury securities
|
6.0 | 433.2 | 404.3 | 16.9 | 12.0 | 395.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Investment grade corporate and public utility
bonds
|
20.8 | 1,509.6 | 1,106.0 | 193.9 | 209.7 | 1,320.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-investment grade corporate and
public utility bonds
(2)
|
2.2 | 160.1 | 121.6 | 10.0 | 28.5 | 153.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment grade municipal bonds | 23.6 | 1,716.3 | 1,204.3 | 115.2 | 396.8 | 1,508.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-investment grade municipal bonds
(2)
|
0.8 | 55.3 | 29.5 | 3.7 | 22.1 | 52.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Investment grade other asset-backed
securities
(3)
|
15.9 | 1,155.0 | 886.2 | 95.7 | 173.1 | 1,154.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-investment grade other asset-backed
securities
(2)(3)
|
0.3 | 24.7 | 20.6 | 0.3 | 3.8 | 26.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government bonds | 0.6 | 45.1 | 45.1 | — | — | 40.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Redeemable preferred stock | 0.3 | 24.9 | 23.9 | 1.0 | — | 22.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-redeemable preferred stocks,
investment grade
|
1.1 | 76.5 | 70.4 | 4.9 | 1.2 | 76.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-redeemable preferred stocks,
non-investment grade
|
0.2 | 14.2 | 12.2 | 1.0 | 1.0 | 14.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stocks | 0.1 | 7.6 | — | — | 7.6 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Closed-end fund | 0.3 | 23.1 | — | — | 23.1 | 23.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Short-term investments
(4)
|
2.0 | 141.8 | 125.8 | 6.4 | 9.6 | 141.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total publicly traded securities
|
83.6 | 6,072.2 | 4,597.6 | 565.1 | 909.5 | 5,541.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Invested Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment grade private placements | 6.3 | 457.4 | 434.9 | 22.5 | — | 429.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-investment grade private placements
(2)
|
1.1 | 79.1 | 72.8 | 6.3 | — | 80.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage loans
(5)
|
0.2 | 18.1 | 18.1 | — | — | 18.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Policy loans
(5)
|
2.1 | 150.1 | 149.3 | 0.8 | — | 150.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Limited partnership interests | 6.2 | 449.0 | 276.6 | 36.3 | 136.1 | 449.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 0.5 | 36.3 | 33.4 | 1.8 | 1.1 | 36.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total other invested assets
|
16.4 | 1,190.0 | 985.1 | 67.7 | 137.2 | 1,163.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total investments
(6)
|
100.0 | % | $ | 7,262.2 | $ | 5,582.7 | $ | 632.8 | $ | 1,046.7 | $ | 6,705.5 | ||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 15
|
|||||||
|
% of Fixed Maturity
Securities Portfolio |
% of Total
Investment Portfolio |
|||||||||||||
| Investment grade | 91.4 | % | 79.9 | % | ||||||||||
| Non-investment grade | 8.6 | % | 7.5 | % | ||||||||||
| Average credit quality | A+ | A+ | ||||||||||||
| Average option-adjusted duration | 6.4 | 6.4 | ||||||||||||
| Percent maturing in next 5 years | 32.4 | % | 28.3 | % | ||||||||||
|
16 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 17
|
|||||||
|
18 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 19
|
|||||||
|
20 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 21
|
|||||||
|
22 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 23
|
|||||||
|
24 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 25
|
|||||||
|
26 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 27
|
|||||||
|
28 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 29
|
|||||||
|
30 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 31
|
|||||||
|
32 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Market Price | Dividend | |||||||||||||||||||
| Fiscal Period | High | Low | Paid | |||||||||||||||||
| 2020: | ||||||||||||||||||||
| Fourth Quarter | $ | 43.63 | $ | 33.46 | $ | 0.300 | ||||||||||||||
| Third Quarter | 40.99 | 32.76 | 0.300 | |||||||||||||||||
| Second Quarter | 40.46 | 31.30 | 0.300 | |||||||||||||||||
| First Quarter | 45.66 | 31.40 | 0.300 | |||||||||||||||||
| 2019: | ||||||||||||||||||||
| Fourth Quarter | $ | 45.87 | $ | 42.83 | $ | 0.2875 | ||||||||||||||
| Third Quarter | 47.68 | 40.87 | 0.2875 | |||||||||||||||||
| Second Quarter | 41.83 | 35.23 | 0.2875 | |||||||||||||||||
| First Quarter | 42.18 | 34.68 | 0.2875 | |||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 33
|
|||||||
| Dec. 2015 | Dec. 2016 | Dec. 2017 | Dec. 2018 | Dec. 2019 | Dec. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| HMEC | $ | 100 | $ | 133 | $ | 141 | $ | 123 | $ | 147 | $ | 146 | ||||||||||||||||||||||||||
| S&P 500 Insurance Index | 100 | 118 | 137 | 121 | 157 | 156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| S&P 500 Index | 100 | 112 | 136 | 130 | 171 | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
34 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Period |
Total Number of Shares Purchased |
Average Price Paid per Share |
Total Number of
Shares Purchased under the Program |
Approximate Dollar
Value of Shares that may yet be Purchased under the Program |
||||||||||||||||||||||
| Fourth Quarter 2020 | — | — | — | $20.6 million | ||||||||||||||||||||||
| Third Quarter 2020 | — | — | — | $20.6 million | ||||||||||||||||||||||
| Second Quarter 2020 | — | — | — | $20.6 million | ||||||||||||||||||||||
| First Quarter 2020 | 52,095 | $ | 41.17 | 52,095 | $20.6 million | |||||||||||||||||||||
| Fourth Quarter 2019 | — | — | — | $22.8 million | ||||||||||||||||||||||
| Third Quarter 2019 | — | — | — | $22.8 million | ||||||||||||||||||||||
| Second Quarter 2019 | — | — | — | $22.8 million | ||||||||||||||||||||||
| First Quarter 2019 | — | — | — | $22.8 million | ||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 35
|
|||||||
| ($ in millions, except per share data) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
2019
(1)
|
2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated Statement of Operations Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract charges earned | $ | 930.7 | $ | 898.0 | $ | 817.3 | $ | 794.7 | $ | 759.1 | ||||||||||||||||||||||
| Net investment income | 357.6 | 365.1 | 376.5 | 373.6 | 361.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net investment gains (losses) | (2.3) | 153.3 | (12.5) | (3.4) | 4.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other income | 24.4 | 14.1 | 10.3 | 6.6 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total revenues | 1,310.4 | 1,430.5 | 1,191.6 | 1,171.5 | 1,128.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 15.2 | 15.6 | 13.0 | 11.9 | 11.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 159.6 | 236.4 | 19.5 | 88.7 | 114.2 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Net income
(2)
|
133.3 | 184.4 | 18.3 | 169.4 | 83.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| Per Share Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income per share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | 3.18 | $ | 4.42 | $ | 0.44 | $ | 4.10 | $ | 2.04 | ||||||||||||||||||||||
| Diluted | 3.17 | 4.40 | 0.44 | 4.08 | 2.02 | |||||||||||||||||||||||||||
| Shares of Common Stock (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average - basic | 41.9 | 41.7 | 41.6 | 41.4 | 41.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average - diluted | 42.0 | 41.9 | 41.9 | 41.6 | 41.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Ending outstanding | 41.4 | 41.2 | 41.0 | 40.7 | 40.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash dividends per share | $ | 1.20 | $ | 1.15 | $ | 1.14 | $ | 1.10 | $ | 1.06 | ||||||||||||||||||||||
| Book value per share | 43.22 | 38.01 | 31.50 | 36.88 | 32.15 | |||||||||||||||||||||||||||
| Balance Sheet Data, at Year End: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total investments | $ | 7,262.2 | $ | 6,639.2 | $ | 8,250.7 | $ | 8,352.3 | $ | 7,999.3 | ||||||||||||||||||||||
| Total assets | 13,471.8 | 12,478.7 | 11,031.9 | 11,198.3 | 10,576.8 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total policy liabilities | 7,148.6 | 6,956.5 | 6,384.1 | 6,182.0 | 6,024.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt | 135.0 | 135.0 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt | 302.3 | 298.0 | 297.7 | 297.5 | 247.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total shareholders' equity | 1,790.1 | 1,567.3 | 1,290.6 | 1,501.6 | 1,294.0 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Segment Information:
(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Insurance premiums written and contract deposits
(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ | 635.5 | $ | 683.1 | $ | 681.5 | $ | 662.8 | $ | 634.3 | ||||||||||||||||||||||
| Supplemental | 130.3 | 65.7 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Retirement | 483.4 | 462.5 | 439.1 | 453.1 | 520.2 | |||||||||||||||||||||||||||
| Life | 110.1 | 113.2 | 114.4 | 111.2 | 108.0 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,359.3 | $ | 1,324.5 | $ | 1,235.0 | $ | 1,227.1 | $ | 1,262.5 | ||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ | 76.5 | $ | 54.3 | $ | (14.3) | $ | 17.8 | $ | 25.6 | ||||||||||||||||||||||
| Supplemental | 43.1 | 18.0 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Retirement | 20.1 | (4.8) | 41.7 | 88.4 | 50.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| Life | 10.4 | 17.6 | 18.8 | 77.6 | 16.6 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Corporate and Other
(5)
|
(16.8) | 99.3 | (27.9) | (14.4) | (9.1) | |||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 133.3 | $ | 184.4 | $ | 18.3 | $ | 169.4 | $ | 83.8 | ||||||||||||||||||||||
|
36 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 37
|
|||||||
|
38 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
| Total revenues | $ | 1,310.4 | $ | 1,430.5 | $ | 1,191.6 | $ | (120.1) | $ | 238.9 | ||||||||||||||||||||||
| Net income | 133.3 | 184.4 | 18.3 | (51.1) | 166.1 | |||||||||||||||||||||||||||
| Per diluted share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net income
|
3.17 | 4.40 | 0.44 | (1.23) | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net investment gains (losses), after tax | (0.04) | 2.87 | (0.24) | (2.91) | 3.11 | |||||||||||||||||||||||||||
| Book value per share | 43.22 | 38.01 | 31.50 | 5.21 | 6.51 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net income return on equity - last twelve months | 8.1 | % | 12.5 | % | 1.3 | % | -4.4 | pts | 11.2 | pts | ||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change % | Change % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract charges earned | $ | 930.7 | $ | 898.0 | $ | 817.3 | 3.6 | % | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| Net investment income | 357.6 | 365.1 | 376.5 | -2.1 | % | -3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Net investment gains (losses) | (2.3) | 153.3 | (12.5) | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Other income | 24.4 | 14.1 | 10.3 | 73.0 | % | 36.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Total revenues
|
1,310.4 | 1,430.5 | 1,191.6 | -8.4 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Benefits, claims and settlement expenses | 568.9 | 585.1 | 637.6 | -2.8 | % | -8.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Interest credited | 204.6 | 212.8 | 206.2 | -3.9 | % | 3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | 237.8 | 234.6 | 205.4 | 1.4 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| DAC unlocking and amortization expense | 99.9 | 109.2 | 109.9 | -8.5 | % | -0.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset amortization expense | 14.4 | 8.8 | — | 63.6 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | 15.2 | 15.6 | 13.0 | -2.6 | % | 20.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Other expense - goodwill and intangible asset
impairments
|
10.0 | 28.0 | — | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
|
Total benefits, losses and expenses
|
1,150.8 | 1,194.1 | 1,172.1 | -3.6 | % | 1.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 159.6 | 236.4 | 19.5 | -32.5 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Income tax expense | 26.3 | 52.0 | 1.2 | -49.4 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 133.3 | $ | 184.4 | $ | 18.3 | -27.7 | % | N.M. | |||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 39
|
|||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
Investment yield, excluding limited partnership interests,
pretax - annualized*
|
4.3% | 4.6% | 5.1% | |||||||||||||||||
|
Investment yield, excluding limited partnership interests,
after tax - annualized*
|
3.5% | 3.7% | 4.0% | |||||||||||||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
Net other-than-temporary impairments losses on securities
recognized in net income
|
$ | (5.3) | $ | (1.4) | $ | (1.5) | ||||||||||||||
| Sales and other, net | 15.0 | 151.5 | 3.5 | |||||||||||||||||
| Change in fair value - equity securities | (0.2) | 7.3 | (18.3) | |||||||||||||||||
|
Change in fair value and gains (losses) realized on
settlements - derivatives
|
(11.8) | (4.1) | 3.8 | |||||||||||||||||
| Net investment gains (losses) | $ | (2.3) | $ | 153.3 | $ | (12.5) | ||||||||||||||
|
40 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 41
|
|||||||
|
42 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 43
|
|||||||
|
44 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 45
|
|||||||
|
46 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 47
|
|||||||
| ($ in millions) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Case
Reserves |
IBNR
Reserves |
Total
(1)
|
Case
Reserves |
IBNR
Reserves |
Total
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile liability | $ | 100.2 | $ | 190.4 | $ | 290.6 | $ | 97.9 | $ | 219.2 | $ | 317.1 | ||||||||||||||||||||||||||
| Automobile other | 8.5 | (3.9) | 4.6 | 12.3 | (5.4) | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property | 20.8 | 45.7 | 66.5 | 12.8 | 39.5 | 52.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| All other | 0.5 | 9.9 | 10.4 | 2.3 | 8.4 | 10.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 130.0 | $ | 242.1 | $ | 372.1 | $ | 125.3 | $ | 261.7 | $ | 387.0 | ||||||||||||||||||||||||||
|
48 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 49
|
|||||||
|
50 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions, unless otherwise indicated) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Written premiums*: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Automobile
|
$ | 416.8 | $ | 461.7 | $ | 469.9 | -9.7 | % | -1.7 | % | ||||||||||||||||||||||
|
Property and other
|
218.7 | 221.4 | 211.6 | -1.2 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total premiums written | 635.5 | 683.1 | 681.5 | -7.0 | % | 0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Change in unearned insurance premiums
|
(14.6) | (0.4) | 15.8 | N.M. | -102.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Total insurance premiums earned | 650.1 | 683.5 | 665.7 | -4.9 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Incurred claims and claims expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Claims occurring in the current year
|
441.2 | 483.1 | 548.0 | -8.7 | % | -11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Prior years' reserve development
|
(10.2) | (7.5) | (0.3) | 36.0 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
|
Total claims and claim expenses incurred
|
431.0 | 475.6 | 547.7 | -9.4 | % | -13.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses, including DAC amortization | 171.7 | 183.6 | 179.8 | -6.5 | % | 2.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Underwriting gain (loss) | 47.4 | 24.3 | (61.8) | 95.1 | % | -139.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Net investment income | 42.6 | 41.7 | 40.1 | 2.2 | % | 4.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) before income taxes | 91.9 | 66.7 | (20.9) | 37.8 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) | 76.5 | 54.3 | (14.3) | 40.9 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Core earnings (loss)* | 76.5 | 54.3 | (14.3) | 40.9 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Operating Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Property and Casualty | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Loss and loss adjustment expense ratio
|
66.3 | % | 69.6 | % | 82.3 | % | -3.3 | pts | -12.7 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Expense ratio
|
26.4 | % | 26.9 | % | 27.0 | % | -0.5 | pts | -0.1 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Combined ratio:
|
92.7 | % | 96.5 | % | 109.3 | % | -3.8 | pts | -12.8 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Prior years' reserve development
|
-1.6 | % | -1.1 | % | — | % | -0.5 | pts | -1.1 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Catastrophes
|
13.0 | % | 7.6 | % | 17.1 | % | 5.4 | pts | -9.5 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Underlying combined ratio*
|
81.3 | % | 90.0 | % | 92.2 | % | -8.7 | pts | -2.2 | pts | ||||||||||||||||||||||
| Automobile | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Loss and loss adjustment expense ratio
|
61.2 | % | 70.6 | % | 76.3 | % | -9.4 | pts | -5.7 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Expense ratio
|
26.8 | % | 27.0 | % | 26.8 | % | -0.2 | pts | 0.2 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Combined ratio:
|
88.0 | % | 97.6 | % | 103.1 | % | -9.6 | pts | -5.5 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Prior years' reserve development
|
-0.5 | % | -1.2 | % | — | % | 0.7 | pts | -1.2 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Catastrophes
|
1.3 | % | 1.2 | % | 1.7 | % | 0.1 | pts | -0.5 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Underlying combined ratio*
|
87.2 | % | 97.6 | % | 101.4 | % | -10.4 | pts | -3.8 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Property
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Loss and loss adjustment expense ratio
|
76.1 | % | 67.4 | % | 95.4 | % | 8.7 | pts | -28.0 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Expense ratio
|
25.9 | % | 26.8 | % | 27.7 | % | -0.9 | pts | -0.9 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Combined ratio:
|
102.0 | % | 94.2 | % | 123.1 | % | 7.8 | pts | -28.9 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Prior years' reserve development
|
-3.7 | % | -0.9 | % | -0.1 | % | -2.8 | pts | -0.8 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Catastrophes
|
35.5 | % | 21.1 | % | 50.2 | % | 14.4 | pts | -29.1 | pts | ||||||||||||||||||||||
|
Underlying combined ratio*
|
70.2 | % | 74.0 | % | 73.0 | % | -3.8 | pts | 1.0 | pts | ||||||||||||||||||||||
| Risks in force (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile | 399 | 433 | 463 | -7.9 | % | -6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Property | 184 | 194 | 201 | -5.2 | % | -3.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total | 583 | 627 | 664 | -7.0 | % | -5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 51
|
|||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Three months ended | ||||||||||||||||||||
|
March 31
|
$ | 8.8 | $ | 10.8 | $ | 9.8 | ||||||||||||||
|
June 30
|
34.7 | 22.1 | 26.8 | |||||||||||||||||
|
September 30
|
34.8 | 14.7 | 32.2 | |||||||||||||||||
|
December 31
|
6.1 | 4.4 | 45.3 | |||||||||||||||||
|
Total full year
|
$ | 84.4 | $ | 52.0 | $ | 114.1 | ||||||||||||||
|
52 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions, unless otherwise indicated) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
2019
(1)
|
2018
(1)
|
Change
(1)
|
Change
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract deposits* | $ | 130.3 | $ | 65.7 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||
|
Insurance premiums and contract charges
earned
|
130.7 | 65.8 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Net investment income | 17.8 | 7.5 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Benefits and settlement expenses | 38.2 | 21.7 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
|
Operating expenses (includes DAC unlocking
and amortization expense)
|
40.4 | 20.4 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset amortization expense | 12.6 | 6.6 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 55.1 | 23.0 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Net income | 43.1 | 18.0 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Core earnings* | 43.1 | 18.0 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
| Operating Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental insurance in force (thousands) | 287 | 297 | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||
|
Benefits ratio
(2)
|
32.8 | % | 37.5 | % | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||
|
Operating expense ratio
(3)
|
26.7 | % | 27.3 | % | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||
|
Pretax profit margin
(3)
|
36.4 | % | 30.8 | % | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||
| Persistency | 90.5 | % | 89.3 | % | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 53
|
|||||||
|
54 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions, unless otherwise indicated) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Contract charges earned | $ | 29.7 | $ | 29.1 | $ | 31.2 | 2.1 | % | -6.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| Net investment income | 132.5 | 174.7 | 262.6 | -24.2 | % | -33.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Interest credited | 58.6 | 93.6 | 161.1 | -37.4 | % | -41.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Net interest margin without net
investment gains (losses)
|
73.9 | 81.1 | 101.5 | -8.9 | % | -20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Net interest margin - Reinsured block | (3.6) | (3.4) | — | -5.9 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Mortality loss and other reserve charges | (5.3) | (5.3) | (7.6) | — | % | 30.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | 60.3 | 60.5 | 57.3 | -0.3 | % | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
DAC and intangible asset amortization expense,
excluding DAC unlocking
|
18.5 | 18.0 | 19.2 | 2.8 | % | -6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| DAC unlocking | (1.8) | 3.5 | 3.9 | N.M. | -10.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
|
Other expenses - goodwill and intangible asset
impairments
|
10.0 | 28.0 | — | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Income (loss) before income taxes | 22.2 | (1.8) | 51.7 | N.M. | -103.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) | 20.1 | (4.8) | 41.7 | N.M. | -111.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Core earnings* | 28.2 | 23.2 | 41.7 | 21.6 | % | -44.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Operating Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Annuity contract deposits* | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Variable | $ | 226.2 | $ | 217.3 | $ | 205.8 | 4.1 | % | 5.6 | % | ||||||||||||||||||||||
| Fixed | 257.2 | 245.2 | 233.3 | 4.9 | % | 5.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total | 483.4 | 462.5 | 439.1 | 4.5 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Single | 260.9 | 256.6 | 234.2 | 1.7 | % | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Recurring | 222.5 | 205.9 | 204.9 | 8.1 | % | 0.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total | 483.4 | 462.5 | 439.1 | 4.5 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Assets under administration (AUA)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Annuity assets under management
(1)
|
$ | 4,841.8 | 4,379.6 | 6,713.3 | 10.6 | % | -34.8 | % | ||||||||||||||||||||||||
|
Broker and advisory assets
under administration
(2)
|
2,324.1 | 2,391.8 | 330.3 | -2.8 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
|
Recordkeeping assets under administration
(2)
|
1,518.1 | 1,499.2 | — | 1.3 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Total | 8,684.0 | 8,270.6 | 7,043.6 | 5.0 | % | 17.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
Persistency
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Variable annuities | 95.0 | % | 94.7 | % | 94.4 | % | 0.3 | pts | 0.3 | pts | ||||||||||||||||||||||
| Fixed annuities | 94.7 | % | 94.0 | % | 94.0 | % | 0.7 | pts | — | pts | ||||||||||||||||||||||
| Total | 94.8 | % | 94.3 | % | 94.1 | % | 0.5 | pts | 0.2 | pts | ||||||||||||||||||||||
| Annuity contracts in force (thousands) | 230 | 229 | 226 | 0.4 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Fixed spread - YTD annualized (basis points) | 212 | 194 | 171 | 18 | bps | 23 | bps | |||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 55
|
|||||||
| ($ in millions) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Deferred Annuities at | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Deferred Annuities | Minimum Guaranteed Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Percent
of Total |
Accumulated
Value (AV) |
Percent of
Total Deferred Annuities AV |
Percent
of Total |
Accumulated
Value |
||||||||||||||||||||||||||||
| Minimum guaranteed interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less than 2% | 54.5 | % | $ | 1,356.0 | 54.6 | % | 40.6 | % | $ | 740.9 | ||||||||||||||||||||||
| Equal to 2% but less than 3% | 11.6 | 288.8 | 83.2 | 13.2 | 240.4 | |||||||||||||||||||||||||||
| Equal to 3% but less than 4% | 25.0 | 622.0 | 99.9 | 34.1 | 621.5 | |||||||||||||||||||||||||||
| Equal to 4% but less than 5% | 6.9 | 170.7 | 100.0 | 9.4 | 170.7 | |||||||||||||||||||||||||||
| 5% or higher | 2.0 | 49.9 | 100.0 | 2.7 | 49.9 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total | 100.0 | % | $ | 2,487.4 | 73.3 | % | 100.0 | % | $ | 1,823.4 | ||||||||||||||||||||||
|
56 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions, unless otherwise indicated) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract deposits* | $ | 110.1 | $ | 113.2 | $ | 114.4 | -2.7 | % | -1.0 | % | ||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract charges earned | 120.2 | 119.6 | 120.4 | 0.5 | % | -0.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Net investment income | 69.8 | 72.0 | 74.4 | -3.1 | % | -3.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Benefits and settlement expenses | 89.7 | 79.5 | 82.3 | 12.8 | % | -3.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Interest credited | 44.9 | 45.0 | 45.1 | -0.2 | % | -0.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| DAC amortization expense, excluding unlocking | 7.7 | 8.1 | 7.3 | -4.9 | % | 11.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| DAC unlocking | (0.3) | (0.3) | 0.3 | — | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Operating expenses | 35.3 | 37.9 | 36.4 | -6.9 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 12.9 | 21.8 | 23.7 | -40.8 | % | -8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Net income | 10.4 | 17.6 | 18.8 | -40.9 | % | -6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Core earnings* | 10.4 | 17.6 | 18.8 | -40.9 | % | -6.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Operating Statistics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life insurance in force | $ | 19,821 | $ | 19,180 | $ | 18,278 | 3.3 | % | 4.9 | % | ||||||||||||||||||||||
| Number of policies in force* (in thousands) | 202 | 201 | 199 | 0.5 | % | 1.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Average face amount in force (in dollars) | $ | 98,434 | $ | 95,488 | $ | 92,073 | 3.1 | % | 3.7 | % | ||||||||||||||||||||||
| Lapse ratio (ordinary life insurance in force) | 4.2 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | -0.4 | pts | — | pts | ||||||||||||||||||||||
| Mortality costs | $ | 38.8 | $ | 33.5 | $ | 35.1 | 15.8 | % | -4.6 | % | ||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 57
|
|||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change % | Change % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | $ | 14.8 | $ | 14.3 | $ | 11.9 | 3.5 | % | 20.2 | % | ||||||||||||||||||||||
| Net investment gains (losses) pretax | (2.3) | 153.3 | (12.5) | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Tax on net investment gains (losses) | (0.6) | 33.1 | (2.4) | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Net investment gains (losses) after tax | (1.7) | 120.2 | (10.1) | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) | (16.8) | 99.3 | (27.9) | -116.9 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
| Core earnings (loss)* | (15.1) | (20.9) | (17.8) | 27.8 | % | -17.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change % | Change % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Net investment income - investment portfolio | $ | 260.3 | $ | 294.3 | $ | 376.5 | -11.6 | % | -21.8 | % | ||||||||||||||||||||||
| Investment income - deposit asset on reinsurance | 97.3 | 70.8 | — | 37.4 | % | N.M. | ||||||||||||||||||||||||||
|
Total net investment income
|
357.6 | 365.1 | 376.5 | -2.1 | % | -3.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Pretax net investment gains (losses) | (2.3) | 153.3 | (12.5) | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Pretax net unrealized investment gains on securities | 556.7 | 334.7 | 141.4 | 66.3 | % | 136.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
|
58 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
|
Number of
Issuers |
Fair
Value |
Amortized
Cost or Cost |
Pretax Net
Unrealized Gain (Loss) |
|||||||||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||
| Banking and Finance | 144 | $ | 487.9 | $ | 437.5 | $ | 50.4 | |||||||||||||||||||
| Insurance | 49 | 190.0 | 164.0 | 26.0 | ||||||||||||||||||||||
|
Energy
(1)
|
74 | 181.9 | 163.3 | 18.6 | ||||||||||||||||||||||
| Healthcare,Pharmacy | 79 | 155.0 | 137.7 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||
| Real Estate | 35 | 118.5 | 110.5 | 8.0 | ||||||||||||||||||||||
| Transportation | 46 | 104.8 | 95.7 | 9.1 | ||||||||||||||||||||||
| Miscellaneous | 25 | 99.0 | 98.0 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||
| Technology | 42 | 96.0 | 87.6 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||
| Utilities | 59 | 93.2 | 79.9 | 13.3 | ||||||||||||||||||||||
| Food and Beverage | 34 | 82.2 | 69.0 | 13.2 | ||||||||||||||||||||||
|
All other corporates
(2)
|
337 | 514.4 | 462.0 | 52.4 | ||||||||||||||||||||||
| Total corporate bonds | 924 | 2,122.9 | 1,905.2 | 217.7 | ||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Government and federally sponsored agencies | 267 | 468.4 | 419.2 | 49.2 | ||||||||||||||||||||||
|
Commercial
(3)
|
125 | 343.4 | 309.7 | 33.7 | ||||||||||||||||||||||
| Other | 40 | 53.6 | 53.7 | (0.1) | ||||||||||||||||||||||
|
Municipal bonds
(4)
|
594 | 1,827.5 | 1,612.3 | 215.2 | ||||||||||||||||||||||
| Government bonds | ||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 37 | 433.2 | 395.1 | 38.1 | ||||||||||||||||||||||
| Foreign | 7 | 45.1 | 40.2 | 4.9 | ||||||||||||||||||||||
|
Collateralized loan obligations
(5)
|
153 | 689.7 | 693.1 | (3.4) | ||||||||||||||||||||||
| Asset-backed securities | 110 | 361.5 | 360.1 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||
| Total fixed maturity securities | 2,257 | $ | 6,345.3 | $ | 5,788.6 | $ | 556.7 | |||||||||||||||||||
| Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||
| Non-redeemable preferred stocks | 23 | $ | 90.7 | |||||||||||||||||||||||
| Common stocks | 91 | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||
| Closed-end fund | 1 | 23.0 | ||||||||||||||||||||||||
| Total equity securities | 115 | $ | 121.6 | |||||||||||||||||||||||
| Total | 2,372 | $ | 6,466.9 | |||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 59
|
|||||||
| ($ in millions) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Issuers | Fair Value |
Amortized
Cost or Cost |
Pretax Net Unrealized
Investment Gains (Losses) |
Average Credit
Quality |
||||||||||||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Travel and leisure
|
61 | $ | 132.5 | $ | 127.9 | $ | 4.6 | A- | ||||||||||||||||||||||||
|
Energy-related
|
88 | 180.3 | 158.8 | 21.5 | BBB+ | |||||||||||||||||||||||||||
|
Retail
|
30 | 74.8 | 69.7 | 5.1 | A- | |||||||||||||||||||||||||||
|
Aircraft
|
61 | 151.3 | 163.8 | (12.5) | BBB+ | |||||||||||||||||||||||||||
|
Total fixed maturity securities
|
240 | $ | 538.9 | $ | 520.2 | $ | 18.7 | BBB+ | ||||||||||||||||||||||||
|
60 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
|
Percent
of Total Fair Value |
Fair
Value |
Amortized
Cost or Cost |
||||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||
| AAA | 11.6 | % | $ | 733.3 | $ | 706.4 | ||||||||||||||
|
AA
(2)
|
40.0 | 2,538.9 | 2,282.7 | |||||||||||||||||
| A | 18.7 | 1,186.0 | 1,062.4 | |||||||||||||||||
| BBB | 21.2 | 1,343.8 | 1,209.3 | |||||||||||||||||
| BB | 2.4 | 153.3 | 146.4 | |||||||||||||||||
| B | 1.1 | 73.1 | 71.6 | |||||||||||||||||
| CCC or lower | 0.1 | 5.1 | 5.5 | |||||||||||||||||
|
Not rated
(3)
|
4.9 | 311.8 | 304.3 | |||||||||||||||||
| Total fixed maturity securities | 100.0 | % | $ | 6,345.3 | $ | 5,788.6 | ||||||||||||||
| Equity securities | ||||||||||||||||||||
| AAA | — | — | ||||||||||||||||||
| AA | — | — | ||||||||||||||||||
| A | 0.7 | % | $ | 0.8 | ||||||||||||||||
| BBB | 62.2 | 75.7 | ||||||||||||||||||
| BB | 10.9 | 13.2 | ||||||||||||||||||
| B | — | — | ||||||||||||||||||
| CCC or lower | — | — | ||||||||||||||||||
| Not rated | 26.2 | 31.9 | ||||||||||||||||||
| Total equity securities | 100.0 | % | $ | 121.6 | ||||||||||||||||
| Total | $ | 6,466.9 | ||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 61
|
|||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | 2020-2019 | 2019-2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | Change % | Change % | ||||||||||||||||||||||||||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 259.8 | $ | 127.6 | $ | 200.9 | 103.6 | % | -36.5 | % | ||||||||||||||||||||||
| Net cash (used in) provided by investing activities | (406.8) | 55.9 | (186.5) | N.M. | 130.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
| Net cash provided by (used in) financing activities | 143.8 | (169.9) | (10.1) | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Net (decrease) increase in cash | (3.2) | 13.6 | 4.3 | N.M. | N.M. | |||||||||||||||||||||||||||
| Cash at beginning of period | 25.5 | 11.9 | 7.6 | 114.3 | % | 56.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Cash at end of period | $ | 22.3 | $ | 25.5 | $ | 11.9 | -12.5 | % | 114.3 | % | ||||||||||||||||||||||
|
62 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | Change $ | Change % | |||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of the year | $ | 495.0 | $ | 625.0 | ||||||||||||||||||||||
| Advances received from FHLB funding agreements | 95.5 | 175.0 | ||||||||||||||||||||||||
| Principal repayment on FHLB funding agreements | — | (305.0) | ||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of the year | $ | 590.5 | $ | 495.0 | $ | 95.5 | 19.3 | % | ||||||||||||||||||
| ($ in millions) | Payments Due By Period as of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
Less Than
1 Year (2021) |
1 - 3 Years
(2022 and 2023) |
3 - 5 Years
(2024 and 2025) |
More Than
5 Years (2026 and beyond) |
||||||||||||||||||||||||||||
|
Fixed annuities and fixed option
of variable annuities
(1)
|
$ | 3,384.8 | $ | 170.3 | $ | 349.7 | $ | 344.9 | $ | 2,519.9 | ||||||||||||||||||||||
|
Payout annuity contracts
(1)(2)
|
921.0 | 103.5 | 157.4 | 220.1 | 440.0 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Supplemental and life insurance policies
(1)
|
3,668.9 | 158.0 | 328.1 | 323.6 | 2,859.2 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty claims and claim
adjustment expenses
(1)
|
259.3 | 167.5 | 84.8 | 7.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Short-term debt obligations,
Bank Credit Facility
(expires June 21, 2024)
(3)
|
141.6 | 1.9 | 3.8 | 135.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Long-term debt obligations,
FHLB borrowings due May 2021 and
October and December 2022
(4)
|
54.4 | 4.2 | 50.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Long-term debt obligations
Senior Notes due December 1, 2025
(3)
|
306.3 | 11.3 | 22.5 | 272.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
|
Operating lease obligations
(5)
|
14.6 | 4.3 | 7.6 | 2.7 | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 8,750.9 | $ | 621.0 | $ | 1,004.1 | $ | 1,306.7 | $ | 5,819.1 | ||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 63
|
|||||||
|
64 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Property and Casualty | Supplemental | Retirement | Life | Corporate and Other | ||||||||||||||||||||||||||||
| Activities for potential sources of funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receipt of insurance premiums, contractholder charges and fees | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||||||
| Recurring service fees, commissions and overrides | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Contractholder fund deposits | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Reinsurance and indemnification
program recoveries
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||||||
|
Receipts of principal, interest and
dividends on investments
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Sales of investments | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Funds from FHLB and line of credit agreements | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Intercompany loans | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Capital contributions from parent | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends or return of capital from
subsidiaries
|
☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax refunds/settlements | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
|
Funds from periodic issuance of
additional securities
|
☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from debt issuances | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Receipt of intercompany settlements
related to employee benefit plans
|
☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Activities for potential uses of funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Payment of claims and related
expenses
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||||||
|
Payment of contract benefits,
surrenders and withdrawals
|
☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Reinsurance cessions and
indemnification program payments
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ||||||||||||||||||||||||||||
| Operating costs and expenses | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Purchase of investments | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
|
Repayment of FHLB and line of credit
agreements
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
|
Payment or repayment of
intercompany loans
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Capital contributions to subsidiaries | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Dividends or return of capital to
shareholders/parent company
|
☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Tax payments/settlements | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||
| Common share repurchases | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Debt service expenses and
repayment
|
☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Payments related to employee benefit
plans
|
☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Payments for acquisitions | ☑ | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 65
|
|||||||
|
66 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in millions) |
Effective
Interest Rates |
Final
Maturity |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt | ||||||||||||||||||||||||||
|
Bank Credit Facility
|
Variable | 2024 | $ | 135.0 | $ | 135.0 | ||||||||||||||||||||
|
Long-term debt
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
4.50% Senior Notes, Aggregate principal amount of
$250.0 less unaccrued discount of $0.4 and
$0.4 and unamortized debt issuance costs
of $1.3 and $1.5
|
4.50% | 2025 | 248.3 | 248.0 | ||||||||||||||||||||||
|
Federal Home Loan Bank borrowing
|
0.44% | 2022 | 54.0 | 50.0 | ||||||||||||||||||||||
|
Total
|
$ | 437.3 | $ | 433.0 | ||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 67
|
|||||||
|
Insurance Financial
Strength Ratings (Outlook) |
Debt Ratings (Outlook) | Affirmed/Reviewed | ||||||||||||||||||||||||||||||
| A.M. Best | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| HMEC (parent company) | N.A. | bbb | (stable) | |||||||||||||||||||||||||||||
| HMEC's Life | A | (stable) | N.A. | |||||||||||||||||||||||||||||
| HMEC's Property and Casualty subsidiaries | A | (stable) | N.A. | |||||||||||||||||||||||||||||
| HMEC's Supplemental subsidiaries | A- | (stable) | N.A. | |||||||||||||||||||||||||||||
| Fitch | A | (stable) | BBB | (stable) | 9/22/2020 | |||||||||||||||||||||||||||
| Moody's | A2 | (stable) | Baa2 | (stable) | 10/8/2020 | |||||||||||||||||||||||||||
| S&P | A | (stable) | BBB | (stable) | 2/18/2021 | |||||||||||||||||||||||||||
|
68 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 69
|
|||||||
|
70 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Page | ||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 71
|
|||||||
|
72 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 73
|
|||||||
|
74 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| ASSETS | ||||||||||||||
| Investments | ||||||||||||||
|
Fixed maturity securities, available for sale, at fair value
(amortized cost 2020, $
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| Equity securities at fair value |
|
|
||||||||||||
| Limited partnership interests |
|
|
||||||||||||
| Short-term and other investments |
|
|
||||||||||||
| Total investments |
|
|
||||||||||||
| Cash |
|
|
||||||||||||
| Deferred policy acquisition costs |
|
|
||||||||||||
| Deposit asset on reinsurance |
|
|
||||||||||||
| Intangible assets |
|
|
||||||||||||
| Goodwill |
|
|
||||||||||||
| Other assets |
|
|
||||||||||||
| Separate Account (variable annuity) assets |
|
|
||||||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
| Policy liabilities | ||||||||||||||
| Investment contract and policy reserves | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Unpaid claims and claim expenses |
|
|
||||||||||||
| Unearned premiums |
|
|
||||||||||||
| Total policy liabilities |
|
|
||||||||||||
| Other policyholder funds |
|
|
||||||||||||
| Other liabilities |
|
|
||||||||||||
| Short-term debt |
|
|
||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
||||||||||||
| Separate Account (variable annuity) liabilities |
|
|
||||||||||||
| Total liabilities |
|
|
||||||||||||
|
Preferred stock, $
|
|
|
||||||||||||
|
Common stock, $
issued, 2020,
|
|
|
||||||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
||||||||||||
| Retained earnings |
|
|
||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||
| Net unrealized investment gains on fixed maturity securities |
|
|
||||||||||||
| Net funded status of benefit plans |
(
|
(
|
||||||||||||
|
Treasury stock, at cost, 2020,
2019,
|
(
|
(
|
||||||||||||
| Total shareholders' equity |
|
|
||||||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 75
|
|||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Revenues | ||||||||||||||||||||
|
Insurance premiums and contract charges earned
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Net investment income
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Other income
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total revenues
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Benefits, losses and expenses | ||||||||||||||||||||
|
Benefits, claims and settlement expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Interest credited
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Operating expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
DAC unlocking and amortization expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Intangible asset amortization expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Interest expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other expense - goodwill and intangible asset impairments |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total benefits, losses and expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Income before income taxes |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Income tax expense |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Net income per share | ||||||||||||||||||||
|
Basic
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Diluted
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Weighted average number of shares and equivalent shares | ||||||||||||||||||||
|
Basic
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Diluted
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net investment gains (losses) | ||||||||||||||||||||
| Total other-than-temporary impairment losses on securities | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Portion of losses recognized in other comprehensive income (loss) |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net other-than-temporary impairment losses
on securities recognized in net income
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Sales and other, net |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Change in fair value - equity securities |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Change in fair value and gains realized on settlements - derivatives |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
76 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Comprehensive income (loss) | ||||||||||||||||||||
|
Net income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss), net of tax:
|
||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized investment gains
(losses) on fixed maturity securities
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Change in net funded status of benefit plans
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Cumulative effect of change in accounting principle
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss)
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 77
|
|||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
Common stock, $
|
||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Options exercised
|
— | — | — | |||||||||||||||||
|
Conversion of common stock units
|
— | — | — | |||||||||||||||||
|
Conversion of restricted common stock units
|
— | — |
|
|||||||||||||||||
|
Ending balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Additional paid-in capital | ||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Options exercised and conversion of common
stock units and restricted stock units
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Share-based compensation expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Ending balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Retained earnings | ||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net income
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Dividends, 2020, $
2018, $
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
|
(
|
— |
|
|||||||||||||||||
|
Ending balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Change in net unrealized investment gains (losses) on fixed maturity
securities
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Change in net funded status of benefit plans
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cumulative effect of change in accounting principles | — | — |
(
|
|||||||||||||||||
|
Ending balance
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Treasury stock, at cost | ||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Acquisition of shares
|
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||
|
Ending balance
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Shareholders' equity at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
78 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||
|
Net income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Adjustments to reconcile net income to net cash provided
by operating activities:
|
||||||||||||||||||||
|
Net investment (gains) losses
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Amortization of premiums and accretion of discounts on
fixed maturity securities, net
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Depreciation and intangible asset amortization
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Share-based compensation expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Other expense - goodwill and intangible asset impairments |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Changes in:
|
||||||||||||||||||||
|
Accrued investment income
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Insurance liabilities
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Premium receivables
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Deferred policy acquisition costs
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Reinsurance recoverables
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Income tax liabilities
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Other operating assets and liabilities
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Other
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Net cash provided by operating activities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
|
||||||||||||||||||||
|
Purchases
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Sales
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Maturities, paydowns, calls and redemptions
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Equity securities
|
||||||||||||||||||||
|
Purchases
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Sales and repayments
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Limited partnership interests
|
||||||||||||||||||||
|
Purchases
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Sales
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Change in short-term and other investments, net
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Acquisition of businesses, net of cash acquired
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Net cash (used in) provided by investing activities |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||
|
Dividends paid to shareholders
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Principal borrowings on Bank Credit Facility |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
FHLB borrowings
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Acquisition of treasury stock
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Proceeds from exercise of stock options
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Withholding tax payments on RSUs tendered
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Annuity contracts: variable, fixed and FHLB funding agreements
|
||||||||||||||||||||
|
Deposits
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Benefits, withdrawals and net transfers to Separate Account
(variable annuity) assets
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Principal repayment on FHLB funding agreements
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Life policy accounts
|
||||||||||||||||||||
|
Deposits
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Withdrawals and surrenders
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Change in deposit asset on reinsurance |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Change in book overdrafts
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Net cash provided by (used in) financing activities |
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net (decrease) increase in cash |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash at beginning of year |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 79
|
|||||||
|
80 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 81
|
|||||||
|
82 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 83
|
|||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Supplemental |
|
|
||||||||||||
| Retirement |
|
|
||||||||||||
| Life |
|
|
||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
84 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Increase (decrease) to DAC amortization expense: | ||||||||||||||||||||
| Retirement | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Life |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Total | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 85
|
|||||||
|
86 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Property and equipment | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Less: accumulated depreciation |
|
|
||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Investment contract reserves | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Policy reserves |
|
|
||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 87
|
|||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| GMDB reserve | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Aggregate in-the-money death benefits under the GMDB provision |
|
|
||||||||||||
| Variable annuity contract value distribution based on GMDB feature: | ||||||||||||||
|
No guarantee
|
|
% |
|
% | ||||||||||
|
Return of premium guarantee
|
|
% |
|
% | ||||||||||
|
Guarantee of premium roll-up at an annual rate of
|
|
% |
|
% | ||||||||||
|
Total
|
|
% |
|
% | ||||||||||
|
88 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||
| Amount | Effective Interest Rate | Maturity Date | ||||||||||||||||||
|
$
|
|
January 15, 2021 | ||||||||||||||||||
|
|
|
February 12, 2021 | ||||||||||||||||||
|
|
|
May 17, 2021 | ||||||||||||||||||
|
|
|
November 15, 2023 | ||||||||||||||||||
|
|
|
December 15, 2023 | ||||||||||||||||||
|
|
|
January 12, 2024 | ||||||||||||||||||
|
|
|
September 11, 2025 | ||||||||||||||||||
|
|
|
June 26, 2025 | ||||||||||||||||||
|
|
|
January 16, 2026 | ||||||||||||||||||
| Total |
$
|
|||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 89
|
|||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Number of stock options granted |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Weighted average grant date fair value of stock options granted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Weighted average assumptions: | ||||||||||||||||||||
| Risk-free interest rate |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| Expected dividend yield |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
| Expected life, in years |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Expected volatility (based on historical volatility) |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||
|
90 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Basic: | ||||||||||||||||||||
| Net income for the period | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Weighted average number of common shares
during the period (in thousands)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income per share - basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Diluted: | ||||||||||||||||||||
| Net income for the period | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Weighted average number of common shares
during the period (in thousands)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Weighted average number of common equivalent shares to reflect the
dilutive effect of common stock equivalent securities (in thousands):
|
||||||||||||||||||||
| Stock options |
|
|
|
|||||||||||||||||
| CSUs related to deferred compensation for employees |
|
|
|
|||||||||||||||||
| RSUs related to incentive compensation |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total common and common equivalent shares adjusted
to calculate diluted earnings per share (in thousands)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income per share - diluted | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 91
|
|||||||
|
92 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Equity securities |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Limited partnership interests |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Short-term and other investments |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Investment expenses |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net investment income - investment portfolio |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Investment income - deposit asset on reinsurance |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total net investment income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Equity securities |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Short-term investments and other |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Credit impairment write-downs | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Change in intent write-downs |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Net other-than-temporary impairment losses on securities
recognized in net income
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Sales and other, net |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Change in fair value - equity securities
(1)
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Change in fair value and gains (losses) realized
on settlements - derivatives
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 93
|
|||||||
| ($ in thousands) |
Amortized
Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
|
||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally
sponsored agency obligations:
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage-backed securities
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Other, including U.S. Treasury securities
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Municipal bonds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Foreign government bonds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Corporate bonds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Totals
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
|
||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally
sponsored agency obligations:
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Mortgage-backed securities
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Other, including U.S. Treasury securities
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Municipal bonds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Foreign government bonds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Corporate bonds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Totals
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
94 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | 12 months or less | More than 12 months | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally
sponsored agency obligations:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Municipal bonds
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Foreign government bonds
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Corporate bonds
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Number of positions with a
gross unrealized loss
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair value as a percentage of total fixed
maturities securities fair value
|
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally
sponsored agency obligations:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Other |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Municipal bonds
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Foreign government bonds
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Corporate bonds
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Number of positions with a
gross unrealized loss
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair value as a percentage of total fixed
maturities securities fair value
|
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 95
|
|||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
|
Cumulative credit loss
(1)
|
||||||||||||||
|
Beginning of period
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| New credit losses |
|
|
||||||||||||
| Increases to previously recognized credit losses |
|
|
||||||||||||
| Losses related to securities sold or paid down during the period |
(
|
|
||||||||||||
|
End of period
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Percent of
Total Fair Value |
||||||||||||||||||
| Estimated expected maturity: | ||||||||||||||||||||
|
Due in 1 year or less
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||
|
Due after 1 year through 5 years
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||
|
Due after 5 years through 10 years
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||
|
Due after 10 years through 20 years
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||
|
Due after 20 years
|
|
|
|
% | ||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||
| Average option-adjusted duration, in years |
|
|||||||||||||||||||
|
96 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 |
2019
(1)
|
2018 | ||||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||
|
Proceeds received
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Gross gains realized
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Gross losses realized
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Equity securities | ||||||||||||||||||||
|
Proceeds received
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Gross gains realized
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Gross losses realized
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
Net unrealized investment gains (losses)
on fixed maturity securities, net of tax
|
||||||||||||||||||||
|
Beginning of period
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Change in net unrealized investment gains
(losses) on fixed maturity securities
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Reclassification of net investment (gains) losses
on securities to net income
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Cumulative effect of change in accounting principle
(1)
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
End of period
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 97
|
|||||||
| ($ in thousands) |
Gross
Amounts Offset in the Consolidated Balance Sheets |
Net Amounts
of Assets/ Liabilities Presented in the Consolidated Balance Sheets |
Gross Amounts Not Offset
in the Consolidated Balance Sheets |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross
Amounts |
Financial
Instruments |
Cash
Collateral Received |
Net
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Free-standing derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Free-standing derivatives |
|
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Level 1
|
Unadjusted quoted prices in active markets for identical assets or liabilities. Level 1 assets and liabilities include fixed maturity and equity securities (both common stock and preferred stock) that are traded in an active exchange market, as well as U.S. Treasury securities.
|
||||
|
Level 2
|
Unadjusted observable inputs other than Level 1 prices such as quoted prices for similar assets or liabilities; quoted prices in markets that are not active; or other inputs that are observable or can be corroborated by observable market data for the assets or liabilities. Level 2 assets and liabilities include fixed maturity securities (1) with quoted prices that are traded less frequently than exchange-traded instruments or (2) values based on discounted cash flows with observable inputs. This category generally includes certain U.S. Government and agency mortgage-backed securities, non-agency structured securities, corporate fixed maturity securities, preferred stocks, derivatives and embedded derivatives.
|
||||
|
98 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
|
Level 3
|
Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities. Level 3 assets and liabilities include financial instruments whose value is determined using pricing models, certain discounted cash flow methodologies, or similar techniques, as well as instruments for which the determination of fair value requires significant management judgment or estimation and for which the significant inputs are unobservable. This category generally includes certain private debt and equity investments, as well as embedded derivatives.
|
||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 99
|
|||||||
|
100 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Carrying | Fair |
Fair Value Measurements at
Reporting Date Using |
|||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally
sponsored agency obligations:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other, including U.S. Treasury securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Municipal bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total fixed maturity securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Equity securities
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Short-term investments
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Other investments
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Totals | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
Separate Account (variable annuity) assets
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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Investment contract and life policy reserves,
embedded derivatives
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other policyholder funds, embedded derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fixed maturity securities
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally
sponsored agency obligations:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mortgage-backed securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other, including U.S. Treasury securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Municipal bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total fixed maturity securities |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Equity securities
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Short-term investments
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Other investments
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Totals | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
Separate Account (variable annuity) assets
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Investment contract and life policy reserves,
embedded derivatives
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Other policyholder funds, embedded derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 101
|
|||||||
| ($ in thousands) | Financial Assets |
Financial
Liabilities
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Municipal
Bonds |
Corporate
Bonds |
Mortgage
and Asset-
Backed
Securities
(2)
|
Total
Fixed Maturity Securities |
Equity
Securities |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance, January 1, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
Transfers into Level 3
(3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Transfers out of Level 3
(3)
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total gains or losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
included in net income related
to financial assets
|
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net investment (gains) losses
included in net income related
to financial liabilities
|
— | — | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net unrealized investment gains
(losses) included in OCI
|
|
|
(
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Purchases |
|
|
|
|
|
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|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuances |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlements |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Paydowns, maturities and distributions |
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance, January 1, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
Transfers into Level 3
(3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Transfers out of Level 3
(3)
|
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total gains or losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
included in net income related
to financial assets
|
|
|
(
|
(
|
|
(
|
— | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net investment (gains) losses
included in net income related
to financial liabilities
|
— | — | — | — | — | — |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net unrealized investment gains
(losses) included in OCI
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Purchases |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuances |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales |
|
|
(
|
(
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Settlements |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Paydowns, maturities and distributions |
(
|
(
|
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance, December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
102 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
|
Financial
Assets |
Fair Value at
December 31, 2020 |
Valuation Technique(s) | Unobservable Inputs |
Range
(Weighted Average)
and Single Point Best Estimate
(1)
|
||||||||||||||||||||||
| Municipal bonds | $ |
|
discounted cash flow |
I spread
(2)
|
|
|||||||||||||||||||||
| Corporate bonds |
|
discounted cash flow |
N spread
(3)
|
|
||||||||||||||||||||||
| market comparable | option adjusted spread |
|
||||||||||||||||||||||||
| Other asset-backed securities |
|
vendor price | haircut |
|
||||||||||||||||||||||
| discounted cash flow | constant prepayment rate |
|
||||||||||||||||||||||||
| discounted cash flow |
T spread
(4)
|
|
||||||||||||||||||||||||
| discounted cash flow |
PDI interest margin
(5)
|
|
||||||||||||||||||||||||
| discounted cash flow |
SBL interest margin
(6)
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Government mortgage-backed securities |
|
vendor price | haircut |
|
||||||||||||||||||||||
| Equity securities |
|
Black-Scholes | equity value |
low -
|
||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
|
Financial
Liabilities |
Fair Value at
December 31, 2020 |
Valuation Technique(s) | Unobservable Inputs |
Range
(Weighted Average)
and Single Point Best Estimate
(1)
|
||||||||||||||||||||||
|
Derivatives
embedded in fixed indexed annuity products |
$ |
|
discounted cash flow | lapse rate |
|
|||||||||||||||||||||
|
mortality multiplier
(7)
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| option budget |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
non-performance adjustment
(8)
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 103
|
|||||||
| ($ in thousands) | Carrying | Fair |
Fair Value Measurements at
Reporting Date Using |
|||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other investments | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Deposit asset on reinsurance |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Investment contract and policy reserves,
fixed annuity contracts
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Investment contract and life policy reserves,
account values on life contracts
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Other policyholder funds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other investments | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
| Deposit asset on reinsurance |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Financial Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Investment contract and policy reserves,
fixed annuity contracts
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
Investment contract and life policy reserves,
account values on life contracts
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Other policyholder funds |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Long-term debt |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
|
104 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 105
|
|||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||
| Derivatives, reported in Short-term and other investments | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||
| FIA - embedded derivatives, reported in Other policyholder funds |
|
|
||||||||||||
|
IUL - embedded derivatives, reported in
Investment contract and policy reserves
|
|
|
||||||||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
|
Change in fair value of derivatives:
(1)
|
||||||||||||||||||||
|
Revenues
|
||||||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
| Change in fair value of embedded derivatives: | ||||||||||||||||||||
|
Revenues
|
||||||||||||||||||||
|
Net investment gains (losses)
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
106 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit Rating | Notional | Fair | Notional | Fair | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Counterparty | S&P | Moody's | Amount | Value | Amount | Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bank of America, N.A. | A+ | Aa2 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| Barclays Bank PLC | A | A1 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Citigroup Inc. | BBB+ | A3 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit Suisse International | A+ | Aa3 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Societe Generale | A | A1 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 107
|
|||||||
| ($ in thousands) |
December 31,
2019 |
Impairments | Acquisitions |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Supplemental |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Retirement |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Life |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | Weighted Average | |||||||||||||
| Useful Life (in Years) | ||||||||||||||
| At inception: | ||||||||||||||
|
Value of business acquired
|
|
$ |
|
|||||||||||
|
Value of distribution acquired
|
|
|
||||||||||||
|
Value of agency relationships
|
|
|
||||||||||||
|
Value of customer relationships
|
|
|
||||||||||||
|
Total
|
|
|
||||||||||||
| Accumulated amortization and impairments: | ||||||||||||||
|
Value of business acquired
|
(
|
|||||||||||||
|
Value of distribution acquired
|
(
|
|||||||||||||
|
Value of agency relationships
|
(
|
|||||||||||||
|
Value of customer relationships
|
(
|
|||||||||||||
|
Total
|
(
|
|||||||||||||
| Net intangible assets subject to amortization: | $ |
|
||||||||||||
|
108 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | ||||||||
| Year Ending December 31, | ||||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
|
Thereafter
|
|
|||||||
|
Total
|
$ |
|
||||||
| ($ in thousands) |
December 31,
2019 |
Impairments | Acquisitions |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||
| Trade names | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| State licenses |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 109
|
|||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Property and Casualty segment | ||||||||||||||||||||
|
Gross reserves, beginning of year
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Less: reinsurance recoverables |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net reserves, beginning of year
(2)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Incurred claims and claim expenses:
|
||||||||||||||||||||
|
Claims occurring in the current year
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Decrease in estimated reserves for claims occurring in prior years
(3)
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total claims and claim expenses incurred
(4)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Claims and claim expense payments for claims occurring during:
|
||||||||||||||||||||
|
Current year
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Prior years
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total claims and claim expense payments
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net reserves, end of year
(2)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Plus: reinsurance recoverables |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Gross reserves, end of year
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
110 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 111
|
|||||||
|
112 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Average Annual Percentage Payout of Incurred Claims by Age, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Homeowners |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile liability |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile physical damage |
|
% |
|
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Homeowners | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total of Incurred-
But-Not-Reported Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims |
Cumulative
Number of Reported Claims |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accident | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Homeowners | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative Paid Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accident | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding prior to 2011 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prior years paid |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities for claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 113
|
|||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile Liability | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total of Incurred-
But-Not-Reported Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims |
Cumulative
Number of Reported Claims |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accident | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile Liability | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative Paid Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accident | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding prior to 2011 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prior years paid |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities for claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
114 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile Physical Damage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Incurred Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total of Incurred-
But-Not-Reported Liabilities Plus Expected Development on Reported Claims |
Cumulative
Number of Reported Claims |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accident | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
(
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Automobile Physical Damage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative Paid Claims and Allocated Claim Adjustment Expense, Net of Reinsurance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accident | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | Unaudited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2011 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2012 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2014 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2015 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2016 |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2018 |
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Outstanding prior to 2011 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prior years paid |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities for claims and claim adjustment expenses, net of reinsurance | $ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 115
|
|||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||
| 2020 | ||||||||
| Property and Casualty segment | ||||||||
|
Net reserves
|
||||||||
|
Homeowners
|
$ |
|
||||||
| Automobile liability |
|
|||||||
| Automobile physical damage |
|
|||||||
|
Other short duration lines
|
|
|||||||
|
Total net reserves for unpaid claims and claim adjustment expense,
net of reinsurance
|
|
|||||||
| Reinsurance recoverable on unpaid claims | ||||||||
|
Homeowners
|
|
|||||||
| Automobile liability |
|
|||||||
|
Other short duration lines
|
|
|||||||
|
Total reinsurance recoverable on unpaid claims
|
|
|||||||
|
Insurance lines other than short duration
(1)
|
|
|||||||
| Unallocated claims adjustment expenses |
|
|||||||
|
Total other than short duration and unallocated claims adjustment expenses
|
|
|||||||
|
Gross reserves, end of year
(1)
|
$ |
|
||||||
|
116 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Reinsurance recoverables on reserves and unpaid claims | ||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
||||||||||||||
|
Reinsurance companies
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
State insurance facilities
|
|
|
||||||||||||
|
Life and health
|
|
|
||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands) |
Gross
Amount |
Ceded to
Other
Companies
(1)
|
Assumed
from Other Companies |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Premiums written and contract deposits
(2)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Premiums and contract charges earned |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Benefits, claims and settlement expenses |
|
(
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Premiums written and contract deposits
(2)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Premiums and contract charges earned |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Benefits, claims and settlement expenses |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Premiums written and contract deposits
(2)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Premiums and contract charges earned |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Benefits, claims and settlement expenses |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 117
|
|||||||
| ($ in thousands) |
Effective
Interest Rates |
Final
Maturity |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
| Short-term debt | ||||||||||||||||||||||||||
|
Bank Credit Facility
|
Variable | 2024 | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||
|
Long-term debt
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
$
$
of $
|
|
2025 |
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Federal Home Loan Bank borrowing
|
|
2022 |
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||
|
118 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Income tax (asset) liability | ||||||||||||||
|
Current
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||
|
Deferred
|
|
|
||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 119
|
|||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Deferred tax assets | ||||||||||||||
|
Unearned premium reserve reduction
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Compensation accruals
|
|
|
||||||||||||
|
Reinsurance commissions
|
|
|
||||||||||||
|
Impaired securities
|
|
|
||||||||||||
|
Other comprehensive income - net funded status of benefit plans
|
|
|
||||||||||||
|
Discounting of unpaid claims and claim expense tax reserves
|
|
|
||||||||||||
| Net operating loss carryforwards |
|
|
||||||||||||
| Postretirement benefits other than pensions |
|
|
||||||||||||
| Total gross deferred tax assets |
|
|
||||||||||||
| Deferred tax liabilities | ||||||||||||||
|
Other comprehensive income - net unrealized gains on securities
|
|
|
||||||||||||
|
Deferred policy acquisition costs
|
|
|
||||||||||||
| Life insurance future policy benefit reserve |
|
|
||||||||||||
|
Life insurance future policy benefit reserve (transitional rule)
|
|
|
||||||||||||
|
Discounting of unpaid claims and claim expense tax reserves
(transitional rule)
|
|
|
||||||||||||
|
Investment related adjustments
|
|
|
||||||||||||
|
Intangibles
|
|
|
||||||||||||
|
Other, net
|
|
|
||||||||||||
| Total gross deferred tax liabilities |
|
|
||||||||||||
| Net deferred tax liability | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Current | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Deferred |
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Total income tax expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
120 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Expected federal tax on income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Add (deduct) tax effects of: | ||||||||||||||||||||
| Tax-exempt interest |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Dividend received deduction |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Goodwill impairment |
|
|
|
|||||||||||||||||
| CARES Act net operating loss carryback |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Employee share-based compensation |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Compensation deduction limitation |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Prior year adjustments |
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Other, net |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Income tax expense provided on income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 121
|
|||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Balance as of the beginning of the year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Increases related to prior year tax positions
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Decreases related to prior year tax positions
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Increases related to current year tax positions
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Settlements
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Lapse of statute
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Balance as of the end of the year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Operating lease cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Short-term lease cost |
|
|
||||||||||||
| Total lease cost | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands, except lease term and discount rate) | December 31, | |||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||
|
Right of use assets, included in Other assets
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| Liabilities | ||||||||||||||
|
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| Weighted average remaining lease term |
|
|
||||||||||||
| Weighted average discount rate |
|
% |
|
% | ||||||||||
|
122 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | ||||||||
| Year Ending December 31, | ||||||||
| 2021 | $ |
|
||||||
| 2022 |
|
|||||||
| 2023 |
|
|||||||
| 2024 |
|
|||||||
| 2025 |
|
|||||||
| Thereafter |
|
|||||||
| Total future minimum lease payments |
|
|||||||
| Less imputed interest |
(
|
|||||||
| Total | $ |
|
||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 123
|
|||||||
| December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| CSUs related to deferred compensation for Directors |
|
|
|
|||||||||||||||||
| CSUs related to deferred compensation for employees |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Stock options |
|
|
|
|||||||||||||||||
| RSUs related to incentive compensation |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Weighted Average
Option Price per Share |
Range of
Option Prices per Share |
Options | ||||||||||||||||||||||||
| Outstanding |
Vested and
Exercisable |
|||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 |
$
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Granted
|
$
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Vested
|
$
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Exercised
|
$
|
$
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||
|
Forfeited
|
$
|
$
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Expired
|
$
|
$
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 |
$
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
124 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Outstanding Options | Vested and Exercisable Options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Range of
Option Prices per Share |
Options |
Weighted
Average Option Price per Share |
Weighted
Average Remaining Term |
Options |
Weighted
Average Option Price per Share |
Weighted
Average Remaining Term |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
$
|
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
$
|
|
|
$
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Outstanding Units | Vested Units | |||||||||||||||||||||||||
| Units |
Weighted Average
Grant Date Fair Value per Unit |
Units |
Weighted Average
Grant Date Fair Value per Unit |
|||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 |
|
$
|
|
$
|
||||||||||||||||||||||
|
Granted
(1)
|
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Adjustment for performance achievement
|
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Vested
|
|
|
|
$
|
||||||||||||||||||||||
|
Forfeited
|
(
|
$
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Distributed
(2)
|
(
|
$
|
(
|
$
|
||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 |
|
$
|
|
$
|
||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 125
|
|||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Consolidated net income, statutory basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Consolidated capital and surplus, statutory basis
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
126 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| 401(k) plan | ||||||||||||||||||||
|
Contributions to employees' accounts
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Total assets at the end of the year
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Non-qualified defined contribution plan | ||||||||||||||||||||
|
Contributions to employees' accounts
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total assets at the end of the year
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 127
|
|||||||
| ($ in thousands) | Defined Benefit Plan |
Supplemental
Defined Benefit Plans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Change in benefit obligation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Projected benefit obligation
at beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Service cost
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest cost
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plan amendments
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actuarial loss (gain)
|
|
|
(
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Benefits paid
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements
|
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Projected benefit obligation at end of
year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Change in plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets
at beginning of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Actual return on plan assets
|
|
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Employer contributions
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Benefits paid
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
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Expenses paid
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements
|
(
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Fair value of plan assets at end of year
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Funded status | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
| Prepaid (accrued) benefit expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Total amount recognized in Consolidated
Balance Sheets, all in Other liabilities
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Amounts recognized in accumulated other
comprehensive income (loss) (AOCI):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prior service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Net actuarial loss |
(
|
(
|
|
(
|
(
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total amount recognized in AOCI | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Information for pension plans with an
accumulated benefit obligation greater
than plan assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Projected benefit obligation | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
| Accumulated benefit obligation |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Fair value of plan assets |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
128 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Defined Benefit Plan |
Supplemental
Defined Benefit Plans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Components of net periodic pension
(income) expense:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Service cost:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Benefit accrual
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Other expenses
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest cost
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Expected return on plan assets
|
(
|
(
|
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlement loss
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization of:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Prior service cost
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actuarial loss
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net periodic pension expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Changes in plan assets and benefit
obligations included in other
comprehensive income (loss):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Prior service cost
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Net actuarial loss (gain)
|
|
(
|
|
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization of:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Prior service cost
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Actuarial loss
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total recognized in
other comprehensive
income (loss)
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted average assumptions used to
determine expense:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Expected return on plan assets
|
|
% |
|
% |
|
% | * | * | * | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Annual rate of salary increase
|
* | * | * | * | * | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted average assumptions
used to determine benefit obligations
as of December 31:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Discount rate
|
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
|
Expected return on plan assets
|
|
% |
|
% |
|
% | * | * | * | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Annual rate of salary increase
|
* | * | * | * | * | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 129
|
|||||||
| ($ in thousands) |
Fair Value Measurements at
Reporting Date Using |
|||||||||||||||||||||||||
| Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Asset category
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Equity security funds
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
United States
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
International
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Fixed income funds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Short-term investment funds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Asset category
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Equity security funds
(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
|
United States
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
International
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Fixed income funds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Short-term investments funds
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
130 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Defined Benefit Pension Plans | |||||||||||||
|
Defined
Benefit Plan |
Supplemental
Defined Benefit Plans |
|||||||||||||
| Minimum funding requirement for 2020 | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
Expected contributions (approximations) for the year ended
December 31, 2021 at the time of issuance of this Form 10-K
(1)
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||
| ($ in thousands) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026-2030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Defined benefit plan
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Supplemental retirement plans
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 131
|
|||||||
| ($ in thousands) | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized investment gains (losses) on fixed maturity
securities:
|
||||||||||||||||||||
|
Net unrealized investment gains (losses) on securities arising
during the period
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Less: reclassification adjustment for net investment gains (losses)
included in income before income tax
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total, before tax
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Income tax expense (benefit)
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total, net of tax
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Change in net funded status of benefit plans:
|
||||||||||||||||||||
| Before tax |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Income tax expense (benefit) |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total, net of tax
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total comprehensive income (loss)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
132 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) |
Net Unrealized
Investment Gains (Losses) on
Securities
(1)(2)
|
Net Funded
Status of
Benefit Plans
(1)
|
Total
(1)
|
|||||||||||||||||
| Beginning balance, January 1, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Amounts reclassified from AOCI
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Net current period other comprehensive income (loss)
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Ending balance, December 31, 2020 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Beginning balance, January 1, 2019 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Amounts reclassified from AOCI
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Net current period other comprehensive income (loss)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Ending balance, December 31, 2019 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Beginning balance, January 1, 2018 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Amounts reclassified from AOCI
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Cumulative effect of change in accounting principle
(3)
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Net current period other comprehensive income (loss)
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Ending balance, December 31, 2018 | $ |
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 133
|
|||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Cash | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Restricted cash |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total cash and restricted cash shown in the Consolidated Statements of
Cash Flows
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
| Cash paid during the year for: | ||||||||||||||||||||
|
Interest
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Income taxes
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
134 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract charges earned | ||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Supplemental
(1)
|
|
|
N/A | |||||||||||||||||
|
Retirement
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Life
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Net investment income | ||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Supplemental
(1)
|
|
|
N/A | |||||||||||||||||
|
Retirement
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Life
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate and Other
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
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Intersegment eliminations
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Net income (loss) | ||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
Supplemental
(1)
|
|
|
N/A | |||||||||||||||||
|
Retirement
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Life
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate and Other
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| ($ in thousands) | December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Assets | ||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Supplemental
|
|
|
N/A | |||||||||||||||||
|
Retirement
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Life
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate and Other
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Intersegment eliminations
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 135
|
|||||||
| ($ in thousands) | Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| DAC amortization expense | ||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Supplemental
(1)
|
|
|
N/A | |||||||||||||||||
|
Retirement
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Life
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Income tax expense (benefit) | ||||||||||||||||||||
|
Property and Casualty
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
||||||||||||||
|
Supplemental
(1)
|
|
|
N/A | |||||||||||||||||
|
Retirement
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Life
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Corporate and Other
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Total
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
136 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| ($ in thousands, except per share data) | Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
| December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract charges earned | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Insurance premiums written and contract deposits
(2)(3)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total revenues |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Net income |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Per share information | ||||||||||||||||||||||||||
| Basic | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Shares of common stock - weighted average
(4)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Diluted | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Shares of common stock and equivalent shares -
weighted average
(4)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Insurance premiums and contract charges earned
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Insurance premiums written and contract deposits
(1)(2)(3)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Total revenues
(1)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
|
Net income
(1)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Per share information | ||||||||||||||||||||||||||
| Basic | ||||||||||||||||||||||||||
|
Net income
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Shares of common stock - weighted average
(4)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Diluted | ||||||||||||||||||||||||||
|
Net income
(1)
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Shares of common stock and equivalent shares -
weighted average
(4)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
| Insurance premiums and contract charges earned | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Insurance premiums written and contract deposits
(2)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total revenues |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Net income |
(
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Per share information | ||||||||||||||||||||||||||
| Basic | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Shares of common stock - weighted average
(4)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Diluted | ||||||||||||||||||||||||||
| Net income (loss) | $ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
|
Shares of common stock and equivalent shares -
weighted average
(4)
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 137
|
|||||||
|
138 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 139
|
|||||||
|
140 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 141
|
|||||||
|
(a)(2) Financial statement schedules
|
|||||
|
Schedule I - Summary of Investments Other than Investments in Related Parties, Page
143
|
|||||
|
Schedule II - Condensed Financial Information of Registrant, Page
144
|
|||||
|
Schedules III and VI Combined - Supplementary Insurance Information and Supplemental Information Concerning Property and Casualty Insurance Operations, Page
148
|
|||||
|
Schedule IV - Reinsurance, Page
149
|
|||||
|
142 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Type of Investments |
Cost
(1)
|
Fair
Value |
Amount
Shown in Balance Sheet |
|||||||||||||||||
| Fixed maturity securities | ||||||||||||||||||||
|
U.S. Government and federally sponsored agency obligations
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
States, municipalities and political subdivisions
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Foreign government bonds
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Public utilities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
All other corporate bonds
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Asset-backed securities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities (non-agency)
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Commercial mortgage-backed securities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Redeemable preferred stocks
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total fixed maturity securities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Equity securities | ||||||||||||||||||||
|
Industrial, miscellaneous and all other
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Banking & finance and insurance companies
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Public utilities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Non-redeemable preferred stocks
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Closed-end fund
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total equity securities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Limited partnership interests |
|
XXX |
|
|||||||||||||||||
| Short-term investments |
|
XXX |
|
|||||||||||||||||
| Policy loans |
|
XXX |
|
|||||||||||||||||
| Derivatives |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||
| Mortgage loans |
|
XXX |
|
|||||||||||||||||
| Other |
|
XXX |
|
|||||||||||||||||
| Total investments | $ |
|
XXX | $ |
|
|||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 143
|
|||||||
| December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| ASSETS | ||||||||||||||
| Investments and cash | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Investment in subsidiaries |
|
|
||||||||||||
| Other assets |
|
|
||||||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
| Short-term debt | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Long-term debt |
|
|
||||||||||||
| Other liabilities |
|
|
||||||||||||
| Total liabilities |
|
|
||||||||||||
|
Preferred stock, $
|
|
|
||||||||||||
|
Common stock, $
issued, 2020,
|
|
|
||||||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
||||||||||||
| Retained earnings |
|
|
||||||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss), net of taxes: | ||||||||||||||
| Net unrealized investment gains on fixed maturity securities |
|
|
||||||||||||
|
Net funded status of benefit plans
|
(
|
(
|
||||||||||||
|
Treasury stock, at cost, 2020,
2019,
|
(
|
(
|
||||||||||||
| Total shareholders' equity |
|
|
||||||||||||
| Total liabilities and shareholders' equity | $ |
|
$ |
|
||||||||||
|
144 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Revenues | ||||||||||||||||||||
|
Net investment income
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Realized investment gains
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total revenues
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Expenses | ||||||||||||||||||||
|
Interest expense
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Other
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Total expenses
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Loss before income tax benefit and equity in net earnings of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Income tax benefit |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Loss before equity in net earnings of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Equity in net earnings of subsidiaries |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 145
|
|||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| Cash flows from operating activities | ||||||||||||||||||||
|
Net Income
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
Equity in net income of subsidiaries
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
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Dividends received from subsidiaries
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Changes in:
|
||||||||||||||||||||
|
Income taxes
|
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Operating assets and liabilities
|
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Other
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net cash provided by operating activities
|
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash flows from investing activities | ||||||||||||||||||||
| Purchase of equity securities |
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Net increase (decrease) in short-term investments
|
(
|
|
|
|||||||||||||||||
| Capital contributions to subsidiaries |
(
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Acquisition of businesses
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||
|
Net cash provided by (used in) investing activities
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Cash flows from financing activities | ||||||||||||||||||||
|
Dividends paid to shareholders
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
|
Principal borrowings on senior revolving credit facility
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Acquisition of treasury stock
|
(
|
|
(
|
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|
Proceeds from exercise of stock options
|
|
|
|
|||||||||||||||||
|
Withholding tax payments on RSUs tendered
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net cash (used in) provided by financing activities |
(
|
|
(
|
|||||||||||||||||
| Net increase (decrease) in cash |
|
(
|
|
|||||||||||||||||
| Cash at beginning of period |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Cash at end of period | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
|
146 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 147
|
|||||||
|
Column
identification for |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Schedule
III: A |
B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Schedule
VI: A |
B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Deferred
policy acquisition costs |
Future policy
benefits, claims and claim expenses |
Discount,
if any, deducted in previous column |
Unearned
premiums |
Other
policy claims and benefits payable |
Premium
revenue/ premium earned |
Net investment
income |
Benefits,
claims and settlement expenses |
Claims and claim
adjustment expenses incurred related to |
Amortization
of deferred policy acquisition costs |
Other
operating expenses |
Paid claims and claim adjustment expenses | Premiums written | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Segment |
Current
year |
Prior
years |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retirement |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other, including consolidating
eliminations
|
N/A | N/A | xxx | N/A | N/A | N/A |
(
|
N/A | xxx | xxx | N/A |
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
xxx | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
xxx | xxx | $ |
|
$ |
|
xxx | xxx | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Supplemental |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retirement |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other, including consolidating
eliminations
|
N/A | N/A | xxx | N/A | N/A | N/A |
(
|
N/A | xxx | xxx | N/A |
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
xxx | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
xxx | xxx | $ |
|
$ |
|
xxx | xxx | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Retirement |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life |
|
|
xxx |
|
|
|
|
|
xxx | xxx |
|
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other, including consolidating
eliminations
|
N/A | N/A | xxx | N/A | N/A | N/A |
(
|
N/A | xxx | xxx | N/A |
|
xxx | xxx | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
xxx | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
xxx | xxx | $ |
|
$ |
|
xxx | xxx | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
148 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| Column A | Column B | Column C | Column D | Column E | Column F | |||||||||||||||||||||||||||
|
Gross
Amount |
Ceded to
Other Companies |
Assumed
from Other Companies |
Net
Amount |
Percentage
of Amount Assumed to Net |
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| Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life insurance in force | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
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|
$ |
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% | ||||||||||||||||||||||
| Supplemental |
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| Retirement |
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| Life |
|
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|
|
|
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| Total premiums | $ |
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$ |
|
$ |
|
$ |
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% | ||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life insurance in force | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
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| Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
% | ||||||||||||||||||||||
| Supplemental |
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|
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| Retirement |
|
|
|
|
|
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| Life |
|
|
|
|
|
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| Total premiums | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Life insurance in force | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
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| Premiums | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property and Casualty | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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|
% | ||||||||||||||||||||||
| Retirement |
|
|
|
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| Life |
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total premiums | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 149
|
|||||||
|
Exhibit
|
||||||||
|
No.
|
Description
|
|||||||
|
(3) Articles of incorporation and bylaws:
|
||||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
|
(4) Instruments defining the rights of security holders, including indentures:
|
||||||||
| 4.1 | ||||||||
|
4.1(a)
|
||||||||
| 4.2 | ||||||||
| 4.3 | ||||||||
|
(10) Material contracts:
|
||||||||
| 10.1 | ||||||||
|
10.1(a)
|
||||||||
|
10.2*
|
||||||||
|
10.2(a)*
|
||||||||
|
150 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
|
10.2(b)*
|
||||||||
| 10.2(c)* | ||||||||
| 10.2(d)* | ||||||||
| 10.2(e)* | ||||||||
| 10.3* | ||||||||
| 10.3(a)* | ||||||||
| 10.3(b)* |
|
|||||||
| 10.3(c)* | ||||||||
| 10.3(d)* | ||||||||
| 10.3(e)* |
|
|||||||
| 10.3(f)* | ||||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 151
|
|||||||
| 10.3(g)* | ||||||||
| 10.4* | ||||||||
| 10.5* | ||||||||
| 10.6* | ||||||||
| 10.7* |
|
|||||||
| 10.8* |
|
|||||||
| 10.9* |
|
|||||||
| 10.10* |
|
|||||||
| 10.10(a)* |
|
|||||||
| 10.11* | ||||||||
| 10.11(a)* | ||||||||
| 10.11(b)* |
|
|||||||
| 10.12 | ||||||||
|
152 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||
| 10.13 | ||||||||
| 10.14 | ||||||||
|
(11)
|
||||||||
|
(21)
|
||||||||
|
(23)
|
||||||||
|
(31) Certification pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002:
|
||||||||
| 31.1 | ||||||||
| 31.2 | ||||||||
|
(32) Certification pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002:
|
||||||||
| 32.1 | ||||||||
| 32.2 | ||||||||
|
(99) Additional exhibits:
|
||||||||
| 99.1 | ||||||||
|
(101) Interactive Data File:
|
||||||||
| 101.1 |
The following information from Horace Mann Educators Corporation’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020 formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at December 31, 2020 and 2019 (ii) Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018; (iv) Consolidated Statements of Changes in Shareholders' Equity for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2020, 2019 and 2018; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements; (vii) Financial Statement Schedules; and (viii) the cover page.
|
|||||||
| 104.1 |
Cover Page Interactive Data File (Embedded within the Inline XBRL document and included in Exhibit 101.1).
|
|||||||
| Horace Mann Educators Corporation |
Annual Report on Form 10-K 153
|
|||||||
|
HORACE MANN EDUCATORS CORPORATION
|
|
|||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Marita Zuraitis |
President and Chief Executive Officer
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Marita Zuraitis
|
|
|||||||||||||||||||
|
Signature
|
Title
|
Date
|
||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Marita Zuraitis |
President, Chief Executive Officer and Director
|
|
February 26, 2021 | ||||||||||||||||
|
Marita Zuraitis
|
(Principal Executive Officer)
|
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Bret A. Conklin |
Executive Vice President and Chief Financial Officer
|
|
February 26, 2021 | ||||||||||||||||
|
Bret A. Conklin
|
(Principal Financial Officer)
|
|
||||||||||||||||||
|
|
|
|||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Kimberly A. Johnson |
Senior Vice President and Controller
|
|
February 26, 2021 | ||||||||||||||||
|
Kimberly A. Johnson
|
(Principal Accounting Officer)
|
|
||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ H. Wade Reece |
Chairman of the Board of Directors
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
H. Wade Reece
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Mark S. Casady |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Mark S. Casady
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Daniel A. Domenech |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Daniel A. Domenech
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Perry G. Hines |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Perry G. Hines
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Mark E. Konen |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Mark E. Konen
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Beverley J. McClure |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Beverley J. McClure
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Robert Stricker |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Robert Stricker
|
||||||||||||||||||||
|
By:
|
/s/ Steven O. Swyers |
Director
|
February 26, 2021 | |||||||||||||||||
|
Steven O. Swyers
|
||||||||||||||||||||
|
154 Annual Report on Form 10-K
|
Horace Mann Educators Corporation | |||||||